気になるニュースまとめ【23/10/14】

2023年10月14日

興味を引いた最近のニュースを要約してまとめています。

米国債相場は不調

• 2020年3月以来となる米国債相場の「最悪の日」が12日に再び訪れた。これは9月の米消費者物価指数（CPI）が予想を上回る伸びを示し、また米30年債の入札需要が低かったためだ。
• 30年債の利回りは一時的に19ベーシスポイント（bp）上昇し、新型コロナウイルスのパンデミック以降の最高の伸びを見せた。その後は16bp上昇の4.86％で取引された。
• まだそれほど高くはないが、10年債利回りの5％到達など新たな節目を示す可能性についての懸念が拡大している。
• 今週行われた3年債と10年債の入札が低調だったことや、ロバストな米経済の背景にあるリスクテーキングの動きが投資家が求めるであろう利回り水準についての憂慮を深めている。
• 最新のCPIデータを受けて、連邦公開市場委員会（FOMC）会合に連動したスワップ契約では、年内に0.25ポイントの追加利上げが行われる確率が約40％に上昇し、財政当局は早期に利上げを再開しなければならないとの見解が示されている。

落ち着きを見せないインフレ率の動向

• アメリカのインフレ率が2%に達するのは容易ではなく、そのためには一部の領域に焦点を当てる必要があるとの見方が示されています。この主な領域は、サービスと住宅費用で、それらが主にインフレの上昇を牽引しています。
• しかし、これらの領域のコントロールを改善するには「リセッションが必要」だと、グローバルデータTS Lombardの主席米国エコノミスト、スティーブン・ブリッツ氏は述べています。
• 消費者物価指数（CPI）によると、今年9月時点での年間インフレ率は3.7%で、食品とエネルギー費用を除いた場合は4.1%に上昇しています。これらの数値は共に連邦準備制度(Fed)の目標よりもかなり高く、住宅（7.2%）とサービス（エネルギーサービスを除く5.7%）に鮮明な値上がりが見られました。
• Goldman Sachsなどの多くのウォールストリートのエコノミストは、以前予想されていたリセッションが起こるかもしれないとの見方を修正し、それが実際には起こらない可能性があるとの見方を示しています。
• 一方で、高い利率が新しいアパートの建設を抑制し、供給が制約されることで、長期的には賃貸価格の更なる上昇と住宅の手頃な価格への深刻な影響が懸念されています。

デフレ化に向かう中国

• 中国の消費者物価指数（CPI）は9月に前年同期比で横ばいとなり、工場門戸指数は3か月連続の減少率の縮小を示しました。これは世界2位の経済大国である中国におけるコロナ後の不均等な回復を示しており、さらなる政策支援が必要かもしれません。
• 9月のCPIは国家統計局が金曜日に報告したところ、前年同期比で横ばいであり、ロイターの調査で0.2％の増加と予想されていた下方修正となりました。
• コアインフレーション（エネルギーおよび食品価格を除外）は、9月に年間ベースで0.8％上昇し、8月と同様の上昇率でした。
• 中国の生産者物価指数は、8月に3％下落した後、前年比で2.5％下落し、2.4％の下落予想よりも弱かった。ただし、工場価格の下落は7ヶ月で最小でした。
• この物価の上昇は、中国の主要な指導者が、「厳格なゼロコロナ政策」から昨年末に脱出した後の「困難な」経済回復を示しています。また、中国は、最大の経済大国の中で主に高インフレと闘っている中で異なる存在となっています。