気になるニュースまとめ【23/11/11】

2023年11月11日

興味を引いた最近のニュースを要約してまとめています。

米国政府の格付け低下

• 格付け機関ムーディーズは、アメリカ政府の格付け見通しを「安定」から「ネガティブ」に下方修正しました。これは、国家の財政力へのリスクの増大を示しています。
• ムーディーズは、アメリカの長期発行体格付けおよびシニア無担保格付けをAaaで維持していますが、物価上昇の緊張や、政府支出の削減や収入の増加といった有効な財政政策の供給がない中で、財政赤字は非常に大規模であり、債務の負担能力が大幅に弱まると予想されています。
• 米議会の政治的対立が続く中、政府のシャットダウンが再度迫る中で、ムーディーズは見通しを下方修正しました。現在、政府の資金調達は11月17日まで行われていますが、デッドラインを前にワシントンの議員たちは法案で頭を悩ませています。
• 新たに選出された下院議長のマイク・ジョンソンは、土曜日に共和党の政府資金調達計画を公表すると発表しています。しかし、この政府の一部を12月7日まで、他の一部を1月19日までの資金調達を可能にする計画は、ホワイトハウスと民主党が支配する上院ではすでに不可能とされています。
• アメリカ蔵相次官のウォーリー・アデヨモ氏は、「ムーディーズが米国のAaa格付けを維持する一方で、見通しをネガティブに下方修正したことには合意できない」とし、「アメリカ経済は強力であり続け、財務省証券は世界最大の安全かつ流動性のある資産である」と述べています。

直近の金利動向

• 米国連邦準備制度、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行は、過去18か月で金利を大幅に引き上げ、インフレを抑制する試みであった。しかし、最近の会議では金利を据え置き、市場価格は各政策当局者の慎重な姿勢にも関わらず、2024年末までにそれぞれの中央銀行で切り下げが行われることを示唆している。
• 連邦準備理事会議長のジェローム・パウエルはインフレ抑制のための政策がまだ終わっていないと強調しているが、金利をこれ以上上げることへの市場の期待はやや消極的で、先週の決定を受けて市場は上昇している。
• ロイドはこれが市場が挙って弱気の見方に転じた7回目だと指摘し、「金利が永遠に上昇し続けるわけではないが、これまでの6回は近期の金利引き下げの希望がすぐに打ち砕かれている。G7国すべてでインフレが目標を上回っていることを忘れてはならない」と述べている。
• ECBは先月、金利の連続引き上げを10回で終え、主要金利を歴代最高の4%に据え置いた。一方、ユーロ圏のインフレは10月に2年ぶりの低さである2.9%まで下落し、中心的な指標も引き続き下がっている。市場はECBが2024年12月までに金利を約100ベーシスポイント引き下げることを見込んでいる。
• イングランド銀行は先週の会議で一連の14回の引き上げを9月に終え、2回目の会議で主要政策金利を5.25%に据え置いた。しかし、物価指数は9月に6.7%と横ばいで、市場は来年後半からやや少ない60ベーシスポイント程度の引き下げを予想している。

米国の原油価格が下落

• 米国の原油価格が1バレルあたり78ドルを下回り、7月以来の最安値を記録した。ウェスト・テキサス・インターメディエート（WTI）は1バレル77.37ドル（4.3%下落）で、ブレントは1バレル81.61ドル（4.2%下落）で、両方とも7月以来の最安値となった。
• この価格下落は中国の混合経済データの発表を受けてのもので、同国の輸出は6ヶ月連続での減少を報告している。北京の原油輸入は10月に量と価値の両方で上昇したが、全体的な輸出は予想以上に落ち込んでおり、世界的な需要の減速を示唆している。
• 世界第二位の経済大国である中国は、10月のドル建て輸出が前年同期比6.4％減少し、ロイターの予測した3.3％減少よりも悪化した事を報告。また、高金利が世界経済に下向き圧力をかける中、中国の輸出はすでに6ヶ月連続で減少している。
• ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は、火曜日に米中央銀行が金利を引き下げる可能性について期待をひょうしている。
• また、サウジアラビアとロシアの石油生産量削減が石油価格を週明けに上昇させたものの、この効果は中国からのデータによって相殺された。なお、リヤドとモスクワは日曜日に、年末まで少なくともこれらの削減を維持すると確認した。

Nvidia は中国での販売を継続？

• 米国の半導体大手Nvidiaは、米国の規制に適合しつつ、中国の企業に高級チップを販売する方法を見つけたと報じられています。これは、中国がNvidiaのデータセンタービジネスの売上の20%から25%を占めていることから、重要な動きとなります。
• Nvidiaは、中国の金融メディアCailian Pressによると、中国の製造業者に対して近日中に3つの新しいチップを提供する予定です。これらのチップは、NvidiaのH100チップに基づいています。
• Nvidiaは、2022年9月の申告書で、米国政府がH100の開発を中国で行うことを引き続き許可すると述べました。しかし、中国の製造業者が良い代替品を見つけるまでは、それらのチップの購入が続くでしょう。
• 米国の規制は、中国が軍事利用のための先進的な技術を開発することを制限することを焦点にしています。ジョー・バイデン大統領の政権も、米国が中国と競争していることを強調しています。
• 一方で中国の企業は、米国の規制を回避する方法を模索しており、その一例として、Huaweiが先進的な半導体チップのおかげで5Gに関連するダウンロード速度を提供するスマートフォンをリリースしたという報告があります。