気になるニュースまとめ【24/01/30】

2024年1月30日

興味を引いた最近のニュースを要約してまとめています。

中国投資家は外国株へ逃避

• 中国人投資家は、長年にわたる本土株の低迷により、外国株に熱狂的に投資しており、海外株に連動するファンドの価格に大きな歪みが生じています。
• 外国株に連動する一部のETFは、原資産の価値よりも最大40％高い金額で取引されており、多くのETFで取引停止や購入制限が行われています。
• 米国のS&P500種株価指数や日本の株価指数に連動するETFへの関心が高まる中、国内で回避しようとした損失と同じ過ちを犯すリスクが高まっています。
• 資本規制により、本土の個人投資家が海外株式を購入する手段が限られており、QDII（適格国内機関投資家）プログラムのETFが人気の投資経路となっています。
• 熱意にもかかわらず、アナリストは、パフォーマンスの悪い本土株ETFやプレミアム価格で取引されているETFを追いかける中国の個人投資家は、米国の株式市場が下落すれば二重の打撃を受ける恐れがあると警告しています。

MR/AR （複合現実/拡張現実）は今度こそ盛り上がるのか

• アリババ支援のXrealは、新たに6千万ドルの資金を受け取り、10億ドルを超える評価額を達成し、ARメガネ業界の最初のユニコーンとなりました。
• Xrealの最新のARメガネ、3月発売予定のAir 2 Ultraは699ドルで提供され、約3,500ドルのAppleのVision Proに比べ手頃な価格です。
• XrealとAppleのVision Proに採用されている拡張現実（AR）技術は、デジタル画像を現実世界に重ねるもので、後者には「空間コンピューティング」技術も特徴です。
• Xrealは2017年の設立以来、ARメガネの出荷量が大幅に増加し、35万台に達しました。新しい資金を研究開発および工場拡張に使用する予定です。
• 同社の総投資額は3億ドルに達し、競争の激しいARメガネ市場でXrealを際立たせています。

BYDは今後の競争激化を予想

• BYDの李雲飛は、中国の電気自動車（EV）市場の激しい競争が2〜3年続くと予想し、市場では激しい競争により世界で最も低い車両価格が見られる中、テスラとの協力を目指しています。
• BYDは急速に拡大し、2023年にはテスラの総車両生産を上回り、消費者価格の多様化とサプライチェーンへの関与を通じて収益性を見込んでいます。
• 昨年、中国で販売された新車の3分の1以上をバッテリーのみとハイブリッド車が占める新エネルギー車両は、政府のインセンティブと革新的な技術に支えられました。
• 競争の激しい市場にもかかわらず、BYDは市場の成長ポテンシャルに楽観的であり、テスラを尊敬する業界の同僚であり顧客と見なし、お互いを超えることよりもEV市場の拡大に焦点を当てています。
• BYDは昨年大幅な利益増加を報告し、国際的な規制への協力と海外での工場建設を進めながら、グローバルに拡大しています。一方でテスラの総利益は減少し、中国が収益の大きな割合を占めています。

Amazon による iRobot 買収は取りやめへ

• アマゾンとiRobotは、規制の障害により予定されていた17億ドルの買収を相互に終了し、iRobotの株価が大幅に下落しました。
• ルンバの製造者であるiRobotは、従業員の31%、約350人を解雇すると発表し、創業者兼CEOのコリン・アングルが直ちに辞任しました。
• 欧州委員会の調査によると、この取引はロボット掃除機市場の競争を制限し、価格の上昇や革新の減少につながる可能性が示唆されています。
• 買収のキャンセルを受けて、iRobotは利益率の改善、研究開発費の削減、および非フロアケア製品の作業の一時停止に焦点を当てる予定です。
• 失敗した買収にもかかわらず、アマゾンはiRobotに9400万ドルの違約金を支払う必要があり、発表後iRobotの時価総額は4億ドル未満に落ち込みました。

ニューラリンクが人間での臨床試験を開始

• イーロン・マスクのニューラリンクは、初めて人間の患者にテレパシーと名付けられたデバイスを移植し、患者は「順調に回復している」と報告されており、神経技術における重要なマイルストーンを示しています。
• このデバイスは、重度の麻痺を持つ患者が神経信号を使用して外部技術を制御できるように設計されており、FDAの承認を受けて5月に初の人間臨床試験を開始しました。
• テレパシーインプラントは、ALSなどの変性疾患を持つ患者が心を介してデジタルプラットフォームと直接通信し、高度なスピードタイピングやオークショニアの能力を模倣することを目指しています。
• この試験は商業化に向けて重要なステップであるが、ニューラリンクは他の医療機器会社と同様に、最終的なFDAの承認を得るために広範囲のデータ安全収集とテストを受けなければなりません。
• マスクの高いプロフィールにより、ニューラリンクは著名なプレイヤーとされている脳-コンピューターインターフェイス（BCI）産業は急速に進化しており、シンクロン、プレシジョン・ニューロサイエンス、パラドロミクスなどの会社もこの革新的な分野で前進しています。

楽天ジャンク債は 2580億円まで発行予定額を拡大

• 楽天グループは、海外市場で計画しているドル建て社債の発行予定額を10億ドルから17億5000万ドル（約2580億円）に増額し、投資家の需要に応え、当初予定より約1000億円多く調達する可能性を目指しています。
• 償還期間3年のドル建て債は、発行価格と額面価格の差を踏まえた利回りが約12.25％で、S&Pグローバル・レーティングによる「BB」の格付けから「ジャンク債」と分類されています。
• 楽天Ｇは、この債券発行により2024年に満期を迎えるドル建てシニア債を最大10億ドル買い戻す方針ですが、高い利回りによる利払い負担の増加に懸念があります。
• 市場アナリストは、米国の金利低下環境の中で、楽天Ｇが提示する利回り12.25％程度の社債は投資家にとって割安であり、2月14日の決算発表前に資金調達を積極的に行う意図があると指摘しています。
• 債券発行と買い戻し計画により楽天Ｇ株は一時的に上昇しましたが、株価への影響は限定的であり、次の展開、特にモバイル事業のパフォーマンスが焦点となっています。

バフェット効果は日本の商社株をまだ後押しするのか

• ウォーレン・バフェット氏による投資で過去最高水準に押し上げられた株価を持つ商社は、大株主の売りに備えて投資家の多様化を図っている。
• バフェット氏の投資が明らかになった2020年8月から23年末までに、５大商社が占める東証株価指数（TOPIX）卸売業指数は約2倍になり、バークシャー・ハサウェイが保有を減らしていることが大量保有のリスク面を印象付けた。
• 商社は株価上昇に甘んじず、新たな投資家層の獲得に力を入れ、バークシャーが永久に保有し続けるとは思っていないため、売却時のリスクを考慮して株主を分散している。
• 万が一を想定して、市場流動性を提供してくれる投資家のベースを増やすことを目指しており、幅広い層の投資家をしっかり押さえていくことが重要だとされている。
• バフェット氏による商社への投資は約1兆3000億円であり、足元では3兆2000億円ほどまで時価が膨らんでおり、株価が上昇しても商社の投資魅力は健在である。

ロンドン住宅価格はピークを迎えてやや下降へ

• ロンドンの住宅市場は2014年以来、購入しやすくなっており、不動産サイトZooplaによると、住宅価格は平均収入の13倍に低下し、2016年の15倍を超えるピークから減少しました。
• Brexit、税制の変更、住宅価格と賃金の変動が、ロンドンの収入に対する住宅価格の比率の低下に寄与しています。
• 値ごろ感の改善にもかかわらず、ロンドンは依然として英国内で最も割高であり、イングランド中部、北部、ウェールズ、スコットランドなど他の地域と比べて価格が大幅に高いです。
• 投資家や外国人バイヤーへの課税の強化、Brexit、新型コロナウイルス禍後の労働形態の変化により、ロンドンの住宅市場は影響を受けており、2016年以降の住宅価格の上昇はわずか13％で、英国全体では34％の上昇です。
• Zooplaのデータは販売価格、住宅ローン評価額、販売成約データを組み合わせたもので、英不動産市場を追跡調査する最大の基調的データとされています。

静かな贅沢のトレンド

• 静かな豪華さ、つまり控えめな贅沢をするトレンドが、ソーシャルメディアの流行から投資ポートフォリオへの重要な影響に移行し、インフレヘッジと見なされる高級株を顕著に促進しました。
• エルメス、プラダ傘下のミュウミュウ、ブルネロ・クチネリ、コンパニー・フィナンシエール・リシュモン、スウォッチ・グループなどのトップ企業は、このトレンドのためにDBS銀行の報告によって上回りました。
• このトレンドは、控えめなエレガンスへの消費者のシフトを強調し、DBS銀行によると2023年に静かな豪華な企業が騒々しい対抗者を23ポイント上回りました。
• 投資家は長期的な視点で静かな豪華なブランドを採用し、高品質の製品と独占市場への焦点を持つ遺産を持つものを好んでいます。特に韓国、日本、インドなどの市場が注目されています。
• グッチやバーバリーのような騒々しい高級ブランドは好まれることが減少し、LVMHやエルメスのような静かな豪華さのトレンドに沿った企業が投資家やアナリストによって好まれています。