気になるニュースまとめ【24/02/20】

2024年2月20日

興味を引いた最近のニュースを要約してまとめています。

金と石油とインフレーション
中国不動産市場への支援状況
マグ７企業の立ち位置
資源採掘大手BHPの業績
キャピタルワンがディスカバーFSを買収で合意

金と石油とインフレーション

シティアナリストは、中央銀行の購入、スタグフレーション、または世界的な不況によって、金価格が次の12〜18ヶ月以内にオンスあたり3,000ドル、石油がバレルあたり100ドルに急騰する可能性を予測しています。
新興市場の中央銀行は、準備金の多様化と信用リスクの低減を目指して金の購入を加速させており、これが米ドルに対する信頼の危機を引き起こす可能性があります。
深刻な世界的不況が発生すると、米国連邦準備制度が急速に利率を引き下げ、1％以下にする可能性があり、これは金価格にとって有利です。
スタグフレーションは、インフレ率の上昇、経済成長の減速、失業率の増加を特徴とし、可能性は低いですが、経済の不確実性が高まる時期には金が安全な避難先と見なされるため、金価格を押し上げる可能性があります。
石油価格は、中東での最近の緊張が、主要な石油生産地域の供給中断の脆弱性を浮き彫りにする中、高まる地政学的リスク、OPEC+のさらなる削減、および供給中断により、バレルあたり100ドルに達する可能性があります。

中国不動産市場への支援状況

中国人民銀行は、不動産市場を支援するために、基準となる5年物のローンプライムレートを25ベーシスポイント引き下げて3.95%にしました。これは6月以来の初の減少です。
ほとんどの家庭と企業向けローンの基準である1年物のローンプライムレートは、3.45%で変わらずに保持されました。
この利率の引き下げは予想を上回り、ロイターの予測では5から15ベーシスポイントの減少が予測されていましたが、住宅購入者や住宅ローンの資金調達コストを大幅に下げる重要な動きを示しました。
中国の中央銀行は2月の中期政策レートを変更せずに保持し、2月5日から銀行の準備金要件を50ベーシスポイント引き下げ、長期資本として1兆元（約1398億ドル）を注入しました。
これらの措置は、2020年以来、開発者の高い負債レベルに対する取り締まりにより低迷している中国の不動産市場を活性化させることを目指しています。これは消費者の成長とより広い経済に影響を与えています。

マグ７企業の立ち位置

ドイツ銀行の研究によると、「マグニフィセント7」と呼ばれる米国のテック巨人7社（アップル、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラ）は、ほぼすべての主要国を上回る財務力を持ち、組み合わせた市場資本は世界で2番目に大きな国の株式市場に位置づけられます。
市場のこの前例のない集中は、米国および世界の株式市場に対する潜在的なリスクに関してアナリストの間で懸念を引き起こしており、現在の米国市場の集中度は2000年と1929年の水準と比較されています。
この集中にもかかわらず、マグニフィセント7は揺れ動きと評価の疑問を示していますが、中核グループは多年にわたり米国および世界で支配的な地位を保持しており、最近ではエヌビディアが株価の急騰により上位に加わりました。
2023年にマグニフィセント7は、AIハイプと利下げの期待によって、より広範な市場指数を大幅に上回りましたが、これらのメガキャップを超えた投資機会の可能性について疑問が提起されています。
米国経済の回復力と企業の利益率改善により、米国の株式市場での幅広い利益の機会が浮上する可能性があり、AI重視の市場の中で、マグニフィセント7を超えた投資機会が広がることを示唆しています。

資源採掘大手BHPの業績

BHPグループは、鉄鉱石価格の強さにより、前半期の株主に帰属する基礎利益が66億ドルに達し、アナリストの予想を上回ったと報告し、インフレ影響が後退し始めている。
同社は、今後12ヶ月間に先進国での需要回復に対して慎重な楽観を表明したが、最大の顧客である中国の刺激策の効果については不確実性を残している。
BHPはインドについてより楽観的であり、2024年のカレンダー年に産業にプラスの影響を与えると予想される、よりバランスの取れた世界経済と一般的なインフレ波の最悪が後にあるとの証拠に言及している。
鉄鉱石と銅の価格上昇に支えられた6%の収益成長にもかかわらず、BHPは前年度より低いがアナリストの期待を上回る1株あたり0.72ドルの中間配当を宣言した。
インドネシアからの新たな供給の急増によりニッケル市場に挑戦が予想される中、BHPは西オーストラリアでの事業と開発計画に影響を及ぼし、業界の長期的な競争力を支えるための政府政策の改善を求めている。

キャピタルワンがディスカバーFSを買収で合意

キャピタル・ワン・ファイナンシャルは、クレジットカード発行や決済サービスを手掛けるディスカバー・ファイナンシャル・サービシズの全額株式による買収で合意し、約5兆2600億円で評価しています。これにより、融資額で米最大のクレジットカード会社が誕生します。
ディスカバーの株主は、保有株1株につきキャピタル・ワンの株式1.0192株を受け取り、2月16日の終値に対し26.6％のプレミアムがつくことになります。買収は2024年の遅い時期か2025年の早い時期に完了する見込みです。
この合併により、消費者ファイナンスの2つの著名ブランドが統合され、JPモルガン・チェースやシティグループを抜いて融資額で米国最大のクレジットカード会社になります。
買収後、キャピタル・ワンの株主は新会社の株式の約60％を、ディスカバーの株主は残りの40％を保有することになります。合併により税引き前で27億ドル相当のシナジー効果が見込まれます。
今回の合意は、ブルームバーグが集計したデータによると、今年これまでで世界最大規模の企業買収となります。キャピタル・ワンは、消費支出が多い忠実なプレミアム顧客を引き付けることに注力しています。
ディスカバーは長年にわたり、信用度の比較的高い優良顧客に焦点を当ててきましたが、競合他社が提供する派手な入会ボーナスや豪華な特典は避けてきました。
キャピタル・ワンは、ディスカバーの株価が昨年後半に大きく下落した後、買収計画を進めており、コンプライアンス問題の発覚がCEOロジャー・ホックシールドの辞任につながりました。

米国クレジットカード会社トップ10 (2023年時点)